PERÚ: EL ANÁLISIS FINANCIERO Y SU INCIDENCIA EN LAS DECISIONES DE LAS EMPRESAS DE OUTSOURCING

Autor: Domingo Hernández Celis

Análisis financiero

28-05-2007

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El análisis financiero consiste en recopilar los estados financieros para comparar y estudiar las relaciones existentes entre los diferentes grupos de cada uno y observar los cambios presentados por las distintas operaciones de la empresa. La interpretación de los datos obtenidos, mediante el análisis financiero, permite a la gerencia medir el progreso comparando los resultados alcanzados con las operaciones planeadas y los controles aplicados, además informa sobre la capacidad de endeudamiento, su rentabilidad y su fortaleza o debilidad financiera, esto facilita el análisis de la situación económica de la empresa para la toma de decisiones.

En los últimos años, cientos de empresas de diversa envergadura,
actividad económica u origen han venido adoptando el concepto del Outsourcing como parte de su estrategia de hacer negocios en el Perú. La creciente tendencia en el empleo del Outsourcing o externalización de procesos se sustenta en la necesidad de la Empresa de direccionar todos sus esfuerzos y recursos al “core business”, con la tranquilidad de que sus procesos de soporte son manejados eficientemente por especialistas comprometidos con los lineamientos estratégicos del negocio.
 PricewaterhouseCoopers
La globalización e innovación son los factores externos que presionan a las empresas a impulsar las mejores prácticas en el: manejo de costos y calidad, diseño de estructuras organizacionales, diseño de relaciones contractuales con proveedores y clientes, uso de la tecnología y manejo de políticas de recursos humanos. Es así como el tomador de decisiones continuamente está reevaluando sus estrategias, conforme a su intuición y experiencias.
Ernst & Young

PRESENTACIÓN:
La investigación titulada: “ PERÚ: EL ANÁLISIS FINANCIERO Y SU INCIDENCIA EN LAS DECISIONES DE LAS EMPRESAS DE OUTSOURCING”, tiene como objetivo determinar los aspectos que deben analizarse para que incidan en la toma de decisiones que faciliten alcanzar eficiencia, eficacia y economía en la gestión y el control de las empresas de outsourcing.
Esta investigación es importante por que el análisis financiero y la interpretación de la información financiera y económica, permitirá tomar decisiones efectivas en cuanto a la planeación, organización, dirección y control empresarial; lo que repercutirá en la optimización de los recursos que gestionan las empresas de outsourcing.
Para el desarrollo de este trabajo se ha aplicado la metodología, las técnicas e instrumentos necesarios para una adecuada investigación, en el marco de las normas de la Escuela de Post-Grado de nuestra Universidad Nacional Federico Villarreal.
Para llegar a contrastar los objetivos y las hipótesis planteadas, se ha desarrollado el trabajo de investigación en los siguientes capítulos:
En la PARTE I: PLANTEAMIENTO METODOLOGICO Y TEORICO, se presenta el Capítulo I y el Capítulo II.
El Capítulo I está referido al planteamiento metodológico, el mismo que constituye la base del trabajo de investigación. Contiene los siguientes aspectos: Antecedentes bibliográficos, planteamiento del problema, justificación e importancia de la investigación, objetivos, hipótesis y la metodología integral de la investigación.
 El Capítulo II, contiene el marco teórico de la investigación y dentro de ello: antecedentes relacionados con la investigación; el marco conceptual de las variables e indicadores y casuística aplicada.
 En la PARTE II: RESULTADOS DE LA INVESTIGACIÓN, se presenta el Capítulo III, IV, V y VI.
El Capítulo III, está referido a la presentación, análisis e interpretación de la entrevista realizada.
El Capítulo IV contiene la presentación, análisis e interpretación de la encuesta llevada a cabo.
El Capítulo V, está referido a la contrastación y verificación de los objetivos planteados; y,
Capítulo VI, contiene la contrastación y verificación de las hipótesis planteadas, como forma de llegar a las conclusiones y recomendaciones del trabajo de investigación.
En la PARTE III: OTROS ASPECTOS DE LA INVESTIGACIÓN, presenta:
Capítulo VII, que contiene las  conclusiones y recomendaciones del trabajo de investigación
Finalmente se presenta la bibliografía y los Anexos del trabajo de investigación.

PARTE I:
PLANTEAMIENTO METODOLOGICO Y TEORICO
CAPITULO I: PLANTEAMIENTO METODOLOGICO
1.1. ANTECEDENTES BIBLIOGRÁFICOS
Se ha determinado la existencia de muchos trabajos de orientación contable, relacionados con el análisis de estados financieros de empresas comerciales e industriales; pero ninguno relacionado con las empresas de outsourcing; sin embargo algunos de estos trabajos han sido tomados en cuenta para desarrollar esta investigación.
El trabajo de investigación de Sánchez Urbina, Enrique Oswaldo (2000) referido a “La información contable factor para el planeamiento estratégico en las Pymes fabricantes de calzado de la Provincia de Trujillo”; contiene un conjunto de elementos de la información contable que pueden ser aplicados a otros tipos de empresas, como las de outsourcing.
El trabajo de Cienfuegos García, Daniel (2003) denominado: Análisis e interpretación de los estados financieros de las empresas comercializadoras de artefactos eléctricos”, aporta el procedimiento para analizar dichos documentos contables, para ser utilizados en la gestión de este tipo de empresas.
La investigación realizada por Trujillo Ramírez, Juan (2003) denominada: Alternativas de financiamiento para las Pymes”; aporta el análisis del endeudamiento y las inversiones que realizan este tipo de entidades para mejorar su estructura financiera.
El trabajo de experiencia profesional realizado por Hernández García, Yolanda (2003), denominado “Decisiones financieras aplicadas a las Pymes y la optimización de su gestión”, nos facilita el procedimiento de análisis de las inversiones, financiamiento, dividendos, riesgo y rentabilidad de las empresas del Sector Pyme.
En cuanto a bibliografía especializada relacionada con el análisis financiero, tenemos a varios autores; aunque la mayoría con una orientación contable, antes que financiera y económica.
Al respecto resalta el libro de Días Mosto (1988) denominado “Estados financieros en época de inflación y Diagrama de equilibrio”; en este libro el autor explica el procedimiento para formular y analizar los estados financieros en época de inflación y la determinación del punto de equilibrio.
Otro texto importante es el de Apaza (1999) denominado: Análisis e interpretación de los estados financieros y gestión financiera”; en este libro el autor presenta el diagnóstico financiero y económico de las empresas comerciales e industriales.
El libro de Flores (2003) denominado “Análisis financiero- Instrumento estratégico de la contabilidad gerencial”, facilita las herramientas del análisis de la situación financiera y económica de las empresas comerciales e industriales.
El mismo Flores (2003) presenta uno más de sus textos denominado “Contabilidad Gerencial”, en este documento el autor detalla los elementos de la planeación financiera y económica de varios tipos de empresas, así mismo trata del estudio de otros aspectos financieros, contables y gerenciales.
Luego tenemos a Ferrer (2004) con su libro denominado: “Formulación, análisis e Interpretación de los estados financieros en sus ocho fases más importantes”. El autor detalla el proceso de formulación, reexpresión, análisis e interpretación de los estados financieros. Contiene casuística de empresas comerciales e industriales. Este autor tiene otros libros un poco más antiguos sobre estos mismos temas que también van a ser tomados en cuenta.

1.2.    PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
1.2.1.  DELIMITACION DE LA INVESTIGACIÓN
(1) DELIMITACION ESPACIAL
Esta investigación comprende el análisis de la situación financiera y económica y su incidencia en las decisiones financieras y administrativas de las empresas de outsourcing que funcionan en Lima Metropolitana.
 
(2) DELIMITACION TEMPORAL
Esta es una investigación de actualidad; aunque para fines de la determinación de la situación financiera y económica se considerará la información de los ejercicios gravables 2003, 2004 y lo que va del 2005.
 
(3) DELIMITACION SOCIAL
 
Abarcará a inversionistas, directivos, funcionarios y trabajadores de las empresas de outsourcing de Lima Metropolitana.
 
(4) DELIMITACION CONCEPTUAL
 
a) Análisis Financiero : Variable Independiente
b) Empresas de Outsourcing : Variable interviniente
c) Decisiones empresariales : Variable Dependiente
 
 
1.2.2. DESCRIPCIÓN DE LA REALIDAD PROBLEMÁTICA
El estudio de Apaza (1999) determinó que en promedio, un 60% de las empresas formulan información financiera y económica de sus actividades; pero las mismas no aplican el análisis financiero correspondiente; por tanto las decisiones financieras y administrativas no vienen nutriéndose de esta importante herramienta profesional. El 40% restante si lleva a cabo el análisis de su información financiera y económica; sin embargo este análisis no es aprovechado integralmente, debido a los siguientes motivos: falta de oportunidad, falta de integralidad, falta de comparabilidad, falta de trabajo en equipo y otros factores.
 
Los responsables de llevar a cabo el análisis de la situación financiera y económica de las empresas no cumplen los plazos de entrega oportuna de la información analizada e interpretada, por tanto entregan sus informes, cuando las decisiones de inversión, financiamiento, riesgos y rentabilidad ya han sido tomadas. Esto se puede apreciar con mayor énfasis al finalizar cada ejercicio gravable. Se espera formular la información financiera y económica para fines tributarios (Declaración Jurada Anual), para recién formular el análisis e interpretación cuando ya han transcurrido tres y hasta cuatro meses de un nuevo ejercicio gravable, por tanto la información analizada por mas perfecta que esté ya no será de utilidad para la gestión institucional.
 
El análisis formulado no es integral; en algunos casos sólo considera la situación financiera y no la económica y en otros casos al contrario. En otros casos sólo contiene información de la matriz y no de las subsidiarias o al contrario. También se ha determinado que se analiza en base a la información financiera y económica para fines tributarios y no en base a la información contable o financiera propiamente dicha.
 
La información financiera y económica analizada, no viene siendo trabajada en forma comparativa, es decir generalmente se evalúa sólo la información de un ejercicio sin compararlo con otros ejercicios de la propia empresa. Esto empeora, por cuanto no se toman comparativamente los indicadores de otras empresas similares o la información promedio del sector empresarial.
 
Otro gran defecto, es la falta de trabajo en equipo. Se ha establecido que en las empresas, el área de contabilidad trabaja divorciada del área de finanzas y a su vez ambas no son tomadas en cuenta a la hora de tomar las decisiones financieras y administrativas por parte de la Gerencia General o el Directorio, lo que de ninguna manera contribuye a la optimización de la gestión y el control empresarial, sino todo lo contrario.
 
Otro aspecto importante de esta problemática es la utilización de una serie de métodos y la obtención de un gran número de ratios o razones financieras; lo que hace que los responsables de las decisiones financieras y administrativas, antes de tener una adecuada herramienta para su gestión, vean entorpecida su labor; por lo que es necesario que se defina que aspectos de la situación financiera y económica de las empresas debe analizarse para que puede disponerse de la información útil para la eficaz toma de decisiones.
 
1.2.3. PROBLEMA GENERAL
¿ QUE ASPECTOS DE LAS EMPRESAS DE OUTSOURCING DEBEN ANALIZARSE PARA QUE INCIDAN EN LA TOMA DE DECISIONES QUE FACILITEN LA EFICIENCIA, EFICACIA Y ECONOMIA DE ESTE TIPO DE ENTIDADES ?
 
1.2.4. PROBLEMAS ESPECÍFICOS
1.- ¿ COMO EVALUAR LA SITUACIÓN FINANCIERA DE LAS EMPRESAS DE OUTSOURCING, DE MODO QUE PERMITA TOMAR LAS DECISIONES FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS QUE OPTIMICEN LA GESTION Y EL CONTROL DE ESTE TIPO DE ENTIDADES ?
 
 
2.- ¿ COMO EVALUAR LA SITUACIÓN ECONOMICA DE LAS EMPRESAS DE OUTSOURCING, DE MODO QUE PERMITA TOMAR LAS DECISIONES FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS QUE OPTIMICEN LA GESTION Y EL CONTROL DE ESTAS EMPRESAS ?
 
 
1.3. JUSTIFICACIÓN E IMPORTANCIA
1.3.1. JUSTIFICACIÓN
Los responsables de la gestión de las empresas de outsourcing, no pueden darse el lujo de no utilizar el análisis financiero proveniente de sus inversiones y financiamiento; de su liquidez, gestión, solvencia y rentabilidad; porque dicho análisis contribuye a mejorar la situación financiera y económica, producto de las decisiones que puedan tomarse oportuna y técnicamente.
 
El análisis financiero y la interpretación de la información financiera y económica, permitirá tomar decisiones efectivas en cuanto a la planeación, organización, dirección y control empresarial; lo que repercutirá en la eficiencia, eficacia y economía de los recursos que gestiona la empresa.
El análisis de las estructuras de inversiones y endeudamiento, permitirá a los responsables de la gestión tomar las decisiones que correspondan para aumentar o disminuir las inversiones corrientes o no corrientes, así como para aumentar o disminuir el endeudamiento interno y externo.
Por otro lado, el análisis de los ingresos, costos, gastos y resultados obtenidos de la información económica de la empresa, permitirá realizar nuevas y mejores proyecciones en estos rubros que finalmente incidirán en las gestión empresarial.
La clave en todo este contexto es utilizar al máximo la información interna y externa, de tal modo que puedan tomarse las decisiones financieras y administrativas que requiere la empresa para tener un mejoramiento continuo y alcanzar su competitividad y a todo ello contribuye la realización de este trabajo de investigación
 
1.3.2. IMPORTANCIA
La importancia de este trabajo radica en la valoración que le damos al análisis financiero, como actividad profesional.
También la importancia se manifiesta, por la trascendencia que toman el análisis de la situación financiera y económica, al aportar los aspectos en los cuales es necesario llevar a cabo dicho análisis, como es la liquidez, gestión, solvencia y rentabilidad; la misma que servirá de base para la toma de decisiones financieras y administrativas que facilitarán la optimización de la gestión y control de las empresas de outsourcing.
Es importante, este trabajo, porque permite conocer, comprender y analizar un aspecto muy importante, como es el financiero, de las empresas de outsourcing, sobre las cuales no existen muchos trabajos. Se debe entender que mediante el contrato de outsourcing, las otras empresas reducen diversos costos operativos y de producción, representados no sólo en dinero sino también en tiempo y tranquilidad para la misma, tan es así que la gerencia se desentiende de los aspectos secundarios y se concentra en los aspectos centrales.
Finalmente, la importancia se da, en la medida que permite plasmar los conocimientos y experiencias profesionales obtenidos en las aulas universitarias y en el trabajo que realizamos.

1.4. OBJETIVOS
1.4.1. OBJETIVO PRINCIPAL
DETERMINAR LOS ASPECTOS QUE DEBEN ANALIZARSE PARA QUE INCIDAN EN LA TOMA DE DECISIONES QUE FACILITEN ALCANZAR EFICIENCIA, EFICACIA Y ECONOMIA EN LA GESTION Y EL CONTROL DE LAS EMPRESAS DE OUTSOURCING.
 
1.4.2. OBJETIVOS ESPECÍFICOS
1. IDENTIFICAR LOS PROCEDIMIENTOS Y LAS HERRAMIENTAS PARA LLEVAR A CABO LA EVALUACIÓN DE LA SITUACIÓN FINANCIERA QUE PERMITA TOMAR LAS DECISIONES FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS QUE OPTIMICEN LA GESTION Y EL CONTROL DE LAS EMPRESAS DE OUTSOURCING.
2. SEÑALAR LA FORMA E INSTRUMENTOS PARA ANALIZAR LA SITUACIÓN ECONOMICA, DE TAL MODO QUE PUEDA TOMARSE LAS DECISIONES FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS QUE CONTRIBUIRAN CON LA EFICIENCIA, EFICACIA Y ECONOMIA DE LAS EMPRESAS DE OUTSOURCING.
 
1.5. HIPÓTESIS
1.5.1.                  HIPÓTESIS PRINCIPAL
LOS ASPECTOS REFERIDOS A LA LIQUIDEZ, GESTION, SOLVENCIA Y RENTABILIDAD SON LOS QUE DEBEN ANALIZARSE PARA QUE SE TOMEN LAS DECISIONES QUE FACILITEN LA EFICIENCIA, EFICACIA Y ECONOMIA DE LAS EMPRESAS DE OUTSOURCING.
 
1.5.2.                 HIPÓTESIS SECUNDARIAS
1. LA APLICACIÓN DEL ANÁLISIS ESTRUCTURAL, HORIZONTAL Y DE TENDENCIAS PERMITIRA EVALUAR LA SITUACIÓN FINANCIERA DE LAS EMPRESAS DE OUTSOURCING, LO QUE FACILITARA LA EFICAZ TOMA DE DECISIONES PARA OPTIMIZAR LA GESTION Y EL CONTROL EMPRESARIAL.
2. EL ANÁLISIS DE LA COMPOSICIÓN DEL ESTADO DE RESULTADOS, LA COMPARACIÓN PERIÓDICA Y LA IDENTIFICACIÓN DE LAS TENDENCIAS, PERMITIRA DETERMINAR LA EVALUACIÓN DE LA SITUACIÓN ECONOMICA DE LAS EMPRESAS DE OUTSOURCING; LO QUE PERMITIRA LA TOMA DE DECISIONES FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS PARA QUE ESTAS ENTIDADES ALCANCEN UN MEJORAMIENTO CONTINUO.
 
VARIABLES DE LA INVESTIGACION:
 
1) VARIABLE INDEPENDIENTE:
 
X. ANÁLISIS FINANCIERO
 
INDICADORES:
X.1. ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA
X.2. ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN ECONOMICA
 
2) VARIABLE DEPENDIENTE:
 
Y. DECISIONES EMPRESARIALES
 
INDICADORES:
Y.1. DECISIONES FINANCIERAS
Y.2. DECISIONES ADMINISTRATIVAS
 
3) VARIABLE INTERVINIENTE:
 
Z. EMPRESAS DE OURSOURCING
 
INDICADORES:
Z.1. GESTION EMPRESARIAL
Z.2. CONTROL EMPRESARIAL
 
1.6. METODOLOGÍA
 
1.6.1. TIPO DE INVESTIGACION
 
Este trabajo de investigación es del tipo básica o pura, por cuanto todos los aspectos han sido teorizados, aunque sus alcances serán prácticos en la medida que sean aplicados en la toma de decisiones financieras y administrativas de las empresas de outsourcing.
 
1.6.2. NIVEL DE INVESTIGACION
 
La investigación realizada es del nivel descriptiva-explicativa, por cuanto se describe la forma como analizar la situación financiera y económica de las empresas de outsourcing, para luego poder utilizar dicha información en la toma de decisiones que permita alcanzar eficiencia, eficacia y economía de los recursos de este tipo de empresas.
 
1.6.3. METODOS DE LA INVESTIGACION

En esta investigación básicamente ha utilizado los siguientes métodos:
 
1) Descriptivo.- Por cuanto se detallan los procedimientos para efectuar el análisis de la situación financiera y económica de las empresas de outsourcing, para que este tipo de entidades puedan tomar las decisiones que mejor convengan de tal modo que la gestión y el control institucional se optimice.
 
2)  Inductivo.- Se aplicó este método para inferir los resultados del análisis de la situación financiera y económica de la muestra utilizada, en la población de la investigación.
 
 
1.6.4. DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN
 
El diseño de la investigación está basada en objetivos, hasta demostrar la hipótesis planteada.

1.6.5.                   POBLACION Y MUESTRA DE LA INVESTIGACION
 
1.6.5.1. POBLACIÓN
 
La población de este trabajo de investigación estuvo compuesta por las empresas de outsourcing que funcionan en Lima Metropolitana.
 
1.6.5.2. MUESTRA DE LA INVESTIGACION
La muestra de la investigación estuvo constituida por 10 empresas de outsourcing que funcionan en Lima Metropolitana con las cuales se coordinó para que faciliten la información necesaria para la investigación.
Esta es una muestra del tipo no probabilística. Se le llama así, por que toda la población no ha tenido la misma probabilidad de ser seleccionada. En este caso la selección ha sido direccionada por la autora, por el carácter técnico del tema.
 
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1.6.6.  TÉCNICAS Y MUESTREO
 
TECNICAS DE RECOPILACION DE DATOS:

Las técnicas que se utilizarán en la investigación serán las siguientes:
 
1) Entrevistas.- Esta técnica se aplicó a los inversionistas, directivos y funcionarios de las empresas de outsourcing, a fin de obtener información sobre todos los aspectos relacionados con la investigación
 
2) Encuestas.- Se aplicó al personal del área de finanzas, contabilidad y administración de las empresas de outsourcing, con el objeto de obtener información sobre los aspectos relacionados con la investigación
 
3) Análisis documental.- Se utilizó esta técnica para analizar las normas, información bibliográfica, procesos, procedimientos y otros aspectos relacionados con la investigación.
 
INSTRUMENTOS DE RECOPILACIÓN DE DATOS:
 
Los instrumentos que se utilizaron en la investigación, se relacionan con las técnicas antes mencionadas, del siguiente modo:
 
TECNICA
INSTRUMENTO
OBSERVACIONES
ENTREVISTA
GUIA DE ENTREVISTA
Constituyó la hoja de ruta de la entrevista realizada.
ENCUESTA
CUESTIONARIO
Estuvo compuesta por las preguntas relacionadas con la investigación.
ANALISIS DOCUMENTAL
GUIA DE ANALISIS
DOCUMENTAL
Contenía los pasos a seguir para llevar a cabo el análisis.
 
 
TÉCNICAS DE ANÁLISIS:
Se aplicaron las siguientes técnicas:
a. Análisis financiero
b. Análisis económico
c. Indagación
d. Conciliación de datos
e. Tabulación de cuadros con cantidades y porcentajes
f. Comprensión de gráficos
 
 
TÉCNICAS DE PROCESAMIENTO DE DATOS:
Se aplicaron las siguientes técnicas de procesamiento de datos:
 
a. Ordenamiento y clasificación
b. Registro manual
c. Proceso computarizado con Excel
d. Utilización de software de evaluación financiera
e. Proceso computarizado con SPSS
f. Otras técnicas necesarias.
CAPITULO II:
PLANTEAMIENTO TEORICO
2.1. ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACIÓN
2.1.1. RESEÑA HISTORICA
Según Fernández (2005)[1], el outsourcing es una práctica que data desde el inicio de la era moderna. Este concepto no es nuevo, ya que muchas empresas competitivas lo realizan como una estrategia de negocios. Al inicio de la era post-industrial se inicia la competencia en los mercados globales y las empresas comienzan a desarrollar estrategias. Después de la segunda guerra mundial, las empresas trataron de concentrar en si mismas la mayor cantidad posible de actividades, para no tener que depender de los proveedores. Sin embargo, esta estrategia que en principio resultara efectiva, fue haciéndose obsoleta con el desarrollo de la tecnología, ya que nunca los departamentos de una empresa podían mantenerse tan actualizados y competitivos como lo hacían las agencias independientes especializadas en un área, además, su capacidad de servicio para acompañar la estrategia de crecimiento era insuficiente.
El concepto de outsourcing, según Fernández (2005), comienza a ganar credibilidad al inicio de la década de los 70¨s enfocado, sobre todo, a las áreas de información tecnológica en las empresas. Las primeras empresas en implementar modelos de outsourcing fueron gigantes como EDS, Arthur Andersen, Price Waterhouse y otros. En realidad el término OUTSOURCING, es un término creado en 1980 para describir la creciente tendencia de grandes compañías que estaban transfiriendo sus sistema de información a proveedores. En 1998, el outsourcing alcanzó una cifra de negocio a nivel mundial de cien mil millones de dólares, de acuerdo con estudios recientes de la Consultora americana PriceWaterhouseCoopers. Esta cantidad se disparara hasta aproximadamente 500 mil millones de dólares en el 2005.
En el Perú, esta modalidad comienza a aplicarse con mucha fuerza a partir de la década de los 90¨s, al liberalizarse la economía, lo que llevó a las empresas a ser más competitivas. En la actualidad la mayoría de empresas hacen uso del Outsourcing, lo que ha llevado al desarrollo de las empresas que desarrollan este tipo de actividad. Los servicios que se prestan son asesoría: contable, financiera, administrativa, legal, tributaria, marketing; mantenimiento, manufactura, transporte, recursos humanos, informática, capacitación, seguridad y vigilancia, diseño y construcción, limpieza, etc.
El Informativo Caballero Bustamante (2001)[2], dice que el outsourcing es un contrato en el cual una empresa encarga o otra la realización de determinadas funciones que normalmente son efectuadas por la empresa, pero que tienen una naturaleza secundaria o complementaria. Así, las empresas pueden dar en outsourcing las labores desempañadas por sus departamentos de ventas, publicidad, distribución, transporte, contabilidad, asesoría legal, cobranzas, sistemas informáticos o comercio electrónico, etc. Con ello se logra que la empresa alcance mayor eficiencia al derivar las funciones auxiliares a agentes especializados, siendo que de esta manera concentra toda su atención en producir los bienes o prestar los servicios a los cuales está dedicada y que es la razón principal de su negocio. Se entiende que la delegación de estas funciones hará que la empresa obtenga mejores resultados que aquellos que hubiera logrado si estas labores fueran asumidas directamente por ella.
Entonces, la empresa de outsourcing, también denominadas “services”, “empresas de intermediación laboral”, “empresas de sub-contratación” o “empresas de tercerización de actividades”; son aquellos entes que se constituyen y funcionan bajo cualquier tipo de organización empresarial. Pueden operar en el sector de la micro, pequeña, mediana y gran empresa. En algunos casos producen bienes por encargo, en otros casos prestan diversos servicios (desde los más sofisticados hasta los más simples) para otras empresas, facilitando la gestión de la actividad principal de estas últimas.
En nuestro país como nuevamente reiteramos, en la década del 90, comienza el avance vertiginoso del desarrollo de este tipo de empresas, como una forma de flexibilizar el aspecto laboral en favor de los empresarios tradicionales.
El análisis financiero de las empresas de outsourcing, se realiza teniendo como base los estados financieros de dichas empresas. La formulación de los estados financieros desde siempre se ha realizado en base a normas; por tanto tenemos que la historia se remonta la RESOLUCION CNV No. 132-71-EF/94 que aprobó el Reglamento de auditoría y Certificación de Balances. Esta norma es modificada por la RESOLUCION CNSEV No. 001-73-EF/94, para adecuarse al Plan Contable General.
Luego continúa con la RESOLUCION CONASEV No. 236-81-EFC/94.10, que aprueba el Reglamento para la Preparación de Información Financiera. Esta Nora deja sin efecto la Resolución No. 001-73-EF/94, con excepción de algunos artículos precisados.
Posteriormente se aprobó la RESOLUCION CONASEV No.182-92-EF/94.10 que contenía el Reglamento para la Preparación de la Información Financiera y la RESOLUCION CONASEV No. 014-EFC/94.10 referida al Reglamento para la Información Financiera Auditada.
Finalmente nos encontramos frente a la RESOLUCION CONASEV No. 103-99-EF/94.10 que aprueba como parte integrante de dicha Resolución el Reglamento de Información Financiera y el Manual para la Preparación de Información Financiera. Además esta norma deja sin efecto las Resoluciones de CONASEV No.s 182-92 y 014-82 antes referidas. De acuerdo con la RESOLUCION CONASEV No. 103-99-EF/94.10, las personas jurídicas sujetas al control y supervisión de CONASEV, fueron autorizadas a preparar y presentar su información financiera anual desde el eje3rcicio 1999, de acuerdo al Nuevo Reglamento aprobado por la Resolución.
 
2.1.2. BASE LEGAL DE LA INVESTIGACION
La base legal de la investigación la vamos a detallar de acuerdo con los aspectos que se presentan:
(1) ASPECTO LEGAL
Ø Ley No. 26887- Ley General de Sociedades
Ø Ley No. 21616- Ley de la Empresa Individual de Responsabilidad Limitada
Ø D.L. No. 85 – Ley General de Cooperativas
Ø D. L. No. 295- Código Civil
Ø D.L. No. 635 – Código Penal
 
(2) ASPECTO FINANCIERO
Ø Ley No. 26702 Ley del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros
Ø Ley No. 2814 – Ley de la bancarización e Impuesto a las transacciones financieras
Ø D.S. No. 047-2004 – Reglamento de la Ley de la bancarización e Impuesto a las transacciones financieras
Ø Resolución CONASEV No. 103-99-EF – Reglamento y Manual de Preparación de Información Financiera
 
(3) ASPECTO TRIBUTARIO
CODIGO TRIBUTARIO:
Ø D.L. No. 816- Código Tributario
Ø D.S. No. 135-99-EF- Texto Unico Ordenado de la Ley del Código Tributario
IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS E IMPUESTO SELECTIVO AL CONSUMO:
Ø D. L. No. 821 Ley del Impuesto General a las Ventas e Impuesto Selectivo al Consumo
Ø D.S. No. 055-99-EF Texto Unico Ordenado de la Ley del Impuesto General a las Ventas e Impuesto Selectivo al Consumo
Ø D.S. No. 136-96-EF- Reglamento de la Ley del IGV e ISC y su modificatoria D.S. No. 064-2000-EF
IMPUESTO A LA RENTA:
Ø D.L. No. 774 – Ley del Impuesto a la Renta
Ø D.S. No. 179-2004-EF- Texto Unico Ordenado de la Ley del Impuesto a la Renta.
Ø D.S. No. 122-94-EF- Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta. Modificado por el D.S. No. 194-99-EF, D.S. No. 045-2001-EF, D.S. No. 017-2003-EF, D.S. No. 086-2004-EF, D.S. 134-2004-Ef y D.S. No. 191-2004-EF.
REGIMEN TRIBUTARIO EN LA REGION DE LA AMAZONIA:
Ø Ley No. 27037, modificada por la Ley 27759 establece como el Régimen tributario en al región de la amazonía.
Ø D.S. 103-99-EF. Reglamento Ley 27037
Ø D.S. 074-2000-EF. Norma complementaria
Ø D.S. 005-99-EF. Norma complementaria
IMPUESTO TEMPORAL A LOS ACTIVOS NETOS (ITAN):
Ø Ley No. 28424 – Ley que crea el Impuesto Temporal a los activos Netos
Ø D.S. No. 025-2005-EF – Reglamento del Impuesto Temporal de los Activos Netos
Ø R.SUP. No. 071-2005/SUNAT – Normas para la declaración y pago del ITAN
Ø R.SUP. No. 088-2005/SUNAT – Normas complementarias de las cuotas del ITAN
COMPROBANTES DE PAGO:
Ø Ley No. 25632 – Ley Marco de Comprobantes de Pago. Modificada por el D.L. 814
Ø R.SUP. No. 007-99/SUNAT- Reglamento de Comprobantes de Pago
TRASLADO DE BIENES Y GUIAS DE REMISION:
Ø R.SUP. No. 004-2003/SUNAT- Traslado de bienes y guías de remisión
Ø R.SUP. No. 028-2003/SUNAT-
Ø R.SUP. No. 071-2003/SUNAT-
Ø R.SUP. No. 219-2004/SUNAT-
SISTEMA DE PAGO DE OBLIGACIONES TRIBUTARIAS CON EL GOBIERNO CENTRAL (SPOT):
Ø D.L. No. 917, 940 y 954. Además normas complementarias, modificatorias y sustitutorias
PROGRAMAS DE DECLARACION TELEMATICA:
Ø Res. De Superintendencia no. 002-2000/SUNAT
Ø Res. De Superintendencia no. 143-2001/SUNAT
Ø Res. De Superintendencia no. 056-2002/SUNAT
Ø Res. De Superintendencia no. 129-2002/SUNAT
 
(4) ASPECTO CONTABLE Y AUDITORIA
Ø Código de Comercio
Ø Ley del Impuesto a la Renta
Ø Ley del Impuesto General a las Ventas
Ø Plan Contable General Revisado
Ø Normas Internacionales de Contabilidad
Ø Normas Internacionales de Contabilidad – Sector Público
Ø Normas Internacionales de Auditoría
Ø Normas de Auditoría Generalmente Aceptadas
Ø Normas de Auditoría Gubernamental
Ø Reglamento y Manual de Preparación de Información Financiera
 
(5) ASPECTO LABORAL
Ø Ley No. 26790 – Ley de Modernización de la Seguridad Social en Salud. Crea el Régimen contributivo de la Seguridad Social en Salud (RCSSS)
Ø Ley No. 26790 - Ley de Modernización de la Seguridad Social en Salud. Prevé la existencia de Entidades Prestadoras de Salud (EPS).
Ø Ley No. 27360 – Ley que crea el Seguro social Agrario
Ø Decreto Ley No. 19990 – Crea el Sistema Nacional de Pensiones
Ø D.S. No. 054-97-EF – Texto Unico Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones (SPP)
Ø D.S. No. 003-98-SA – Crea el Seguro Complementario de Trabajo de Riesgo (SCTR)
Ø Ley No. 26272 – Establece la contribución al Servicio Nacional de Adiestramiento en Trabajo Industrial (SENATI).
Ø D.L. No. 147 – Crea la Contribución al Servicio Nacional de Capacitación para la Industria de la Construcción (SENCICO)
Ø D.L. No. 688 – Ley de Consolidación de Beneficios Sociales. Establece el Seguro de Vida para los trabajadores
 
2.2. MARCO TEORICO
2.2.1. EMPRESAS DE OUTSOURCING
Según Morales (2005) [3], el Outsourcing es un tema de actualidad en el que el objetivo principal de la empresa es la reducción de gastos directos, basados en la subcontratacion de servicios que no afectan la actividad principal de la empresa. Outsourcing es una megatendencia que se está imponiendo en la comunidad empresarial de todo el mundo y consiste básicamente en la contratación externa de recursos anexos, mientras la organización se dedica exclusivamente a la razón de su negocio.
El Outsourcing hasta hace tiempo era considerado simplemente como un medio para reducir significativamente los costos; sin embargo en los últimos años ha demostrado ser una herramienta útil para el crecimiento de las empresas.
LAS CINCO RAZONES PARA ADOPTAR OUTSOURCING
·                   Reducir o controlar el gasto de operación. En un estudio realizado por el Outsourcing Institute de Estados Unidos se encontró que las compañías redujeron costos en un 90 %.
· Disponer de los fondos de capital. El Outsourcing reduce la necesidad de tener que incluir fondos de capital de funciones que no tienen que ver con al razón de ser de la compañía.
· Tener acceso al dinero efectivo. Se puede incluir la transferencia de los activos del cliente al proveedor.
· Manejar más fácilmente las funciones difíciles o que están fuera de control. El Outsourcing es definitivamente una excelente herramienta para tratar esta clase de problema.
LAS CINCO RAZONES ESTRATEGICAS MÁS IMPORTANTES
· Enfocar mejor la empresa. Permite a la compañía enfocarse en asuntos empresariales más ampliamente.
· Tener acceso a las capacidades de clase mundial. La misma naturaleza de sus especializaciones, los proveedores ofrecen una amplia gama de recursos de la clase mundial para satisfacer las necesidades de sus clientes.
· Acelerar los beneficios de reingeniería.
· Compartir riesgos.
· Destinar recursos para otros propósitos.
VENTAJAS DEL OUTSOURCING:
· Rebaja en los costos totales de los bienes y servicios adquiridos.
· Una mejora en la calidad del servicio obtenido, comparado con el que existía antes.
·             Los trabajadores de la compañía pueden dedicar su tiempo al verdadero objeto de su negocio.
· Atención especializada, permitiendo un trabajo en equipo con el departamento de organización y métodos para mejoramiento o eliminación de procesos.
· Suministrar al sitio que el cliente le indique.
· Un solo estado de cuenta total indicando los consumos por cada centro de costo o puesto de trabajo esto solo se hace posible mediante la implantación del EDI, intercambio electrónico gracias a la conexión en red que posee.
· Alianzas estratégicas.
· Reducción de espacio.
 BENEFICIOS ADQUIRIDOS:
· Seguridad y confianza:
·          Reducción de costos: Disminuyendo de una manera significativa el costo de comprar entre estos se tienen los siguientes: Costo de Almacenamiento, costo de distribución, de contabilizacion y pagos, así como el costo financiero.
EL SISTEMA DE CONTRATACION DE OUTSOURCING:
La subcontratación tiende a usarse para proyectos o componentes de proyectos específicos, normalmente para ser ejecutados en corto plazo los convenios de Outsourcing tiene mayor alcance puestos que son las delegación de la administración de actividades que tienden a firmarse por periodos entre 3 y 10 años; no se orientan solo a labores de bajo nivel, eventualmente entregan actividades no esenciales y repetitivas, pero también pueden llegar a ser una asociación donde se comparte el riego y utilidades.
LOGROS DE LA COMPAÑÍA CONTRATANTE CON EL OUTSOURCING:
La compañía contratante logrará en términos generales, una "Funcionalidad mayor" a la que tenia internamente con "Costos Inferiores" en la mayoría de los casos, en virtud de la economía de escala que obtienen las compañías con su contratista.
ALCANCES DE OUTSOURCING:
Outsourcing total: Implica la transferencia de equipos, personal, redes, operaciones y responsabilidades administrativas al contratista.
Outsourcing parcial: Solo se transfiere algunos de los elementos anteriores.
BENEFICIOS DEL OUTSOURCING:
La empresa se preocupa exclusivamente por definir la funcionalidad de las diferentes áreas de su organización, dejando que la empresa de Outsourcing se ocupe de decisiones de tipo tecnológicos, manejo de proyecto, implantación, administración y operación de la infraestructura.
Poseer lo mejor de la tecnología sin enganchar y entrenar personal de la organización para manejarla.
Disponer de servicios de información en forma rápida considerando las presiones competitivas.
A través de soluciones de Outsourcing se logra la contratación de servicios con idéntica funcionalidad y disminución de costos.
Aplicar el talento y los recursos de la organización a las áreas claves.
Ayuda a enfrentar cambios en las condiciones de los negocios.

RIESGOS QUE PRESENTA EL OUTSOURCING:
· No negociar el contrato adecuado.
· Elección del contratista.
· Puede quedar la empresa en mitad de camino si falla el contratista.
· Incrementa el nivel de dependencia de entes externos.
· Incrementa en el costo de la negociación y monitoreo del contrato.
· Inexistente control sobre el personal del contratista.
En la actualidad uno de los objetivos mas buscados por todas las empresas es la mayor eficiencia al menor costo, sin dejar por un lado los estándares de calidad y servicio al cliente, por tanto el outsourcing se presenta como la mejor alternativa.

2.2.1.1. GESTION DE LAS EMPRESAS DE OUTSOURCING
FUNDAMENTOS PARA DESARROLLAR EMPRESAS DE OUTSORCING:
Fernández (2005) [4], los ejecutivos de hoy en día se enfrentan a una gran cantidad de cambios y tendencias sin precedentes. Estos cambios incluyen la necesidad de ser globales, la necesidad de crecer sin usar más capital, la necesidad de responder a las amenazas y oportunidades de la economía, el envejecimiento de la fuerza laboral, la reducción de costos y batallar por el pensar del consumidor.
Parte de estas tendencias actuales es el Outsourcing que es cuando una organización transfiere la propiedad de un proceso de negocio a un suplidor. Se basa en el desprendimiento de alguna actividad, que no forme parte de las habilidades principales de una organización, a un tercero especializado. Por habilidades principales o centrales se entiende todas aquellas actividades que forman el negocio central de la empresa y en las que se tienen ventajas competitivas con respecto a la competencia.
La metodología del Outsourcing es parte de la toma de decisiones gerenciales, la misma incluye los pasos de todo proceso administrativo de evaluación, planeación y ejecución, ayuda a planear y fijar expectativas de negocios e indica aquellas áreas donde se necesitan conocimientos especializados para realizar las distintas actividades de la organización.
Es preciso aclarar que Outsourcing es diferente de relaciones de negocios y contratación, ya que en éstas últimas el contratista es propietario del proceso y lo controla, es decir, le dice al suplidor qué y cómo quiere que se desempeñen y se fabriquen los productos o servicios comprados por lo que el suplidor no puede variar las instrucciones en ninguna forma. En el caso de Outsourcing el comprador transfiere la propiedad al suplidor, es decir, no instruye al mismo en como desempeñar una tarea sino que se enfoca en la comunicación de qué resultados quiere y le deja al suplidor el proceso de obtenerlos.
LA ESTRATEGIA DEL OUTSOURCING:
Cuando una empresa decide llevar a cabo un proceso de Outsourcing debe definir una estrategia que guíe todo el proceso. Hay dos tipos genéricos de estrategia de Outsourcing: la periférica y la central. La periférica ocurre cuando la empresa adquiere actividades de poca relevancia estratégica de suplidores externos. La central ocurre cuando las empresas contratan actividades consideradas de gran importancia y larga duración para obtener el éxito.
Dicha estrategia debe definirse claramente de manera que asegure que el proceso esté regido por las guías de Outsourcing de la empresa. La misma debe ser conocida por los empleados envueltos en este proceso y apoyada por la alta gerencia. Una estrategia de este tipo permite conocer a los empleados las razones por las cuales se debe subcontratar y cuándo hacerlo.
Otro aspecto a definirse es el tipo de relación entre la empresa que contrata y el suplidor. En esta relación existen dos componentes: uno interpersonal que establece como interaccionan el equipo responsable dentro de la empresa con el equipo del suplidor y el componente corporativo que define las interacciones a nivel directivo entre ambas partes.
La estrategia de Outsourcing debe definir el equipo de Outsourcing, estableciendo las habilidades mínimas necesarias. Un equipo de este tipo generalmente esta compuesto por personas de áreas comerciales, técnicas, financieras, entre otras, sin embargo la composición del equipo varía dependiendo del alcance del proyecto.
PUNTOS BÁSICOS PARA LOGRAR UN OUTSOURCING EXITOSO:
Para lograr un buen resultado en el proceso de Outsourcing hay que considerar tres aspectos principales: La revisión de la estructura de la empresa, la determinación de las actividades a outsource y la selección de los proveedores.
1. Revisar la estructura de la empresa.
Se pueden identificar cuatro puntos básicos para que una empresa cuente con la estructura adecuada.
· Contar con una buena administración del proceso de abastecimiento.
· Determinar habilidades principales e identificar cuellos de botella.
· Cambiar la cultura organizacional.
· Contar con la tecnología de información adecuada.
2. Determinar a cuáles actividades aplicar Outsourcing y a cuáles no.
Dentro de una organización existen diversos tipos de actividades que dependiendo de su naturaleza pueden o no someterse a un proceso de Outsourcing. Dentro de las actividades de una empresa se tienen las actividades estratégicas, las altamente rentables y las rutinarias y/o de apoyo. Las dos primeras actividades deben conservarse internamente mas, la última es recomendable que se subcontrate.
Se pueden identificar tres criterios para determinar las actividades a subcontratar, estos son:
Ø        Actividades que hacen uso intensivo de recursos.
Mediante esta técnica las compañías pueden entrar en un nuevo mercado sin la necesidad de incurrir inmediatamente en inversiones considerables de equipo. Algunas utilizan esta técnica buscando aumentar su eficiencia y reducir los costo.
Ø Actividades que usan servicios especializados.
La subcontratación ofrece a las empresas gran flexibilidad en sus sistemas, ya que pueden contar con el apoyo de un tercero especializado que pueda adaptarse mejor a los cambios del mercado.
Ø Actividades relativamente independientes.
Un forma de identificar actividades que no formen parte de las habilidades centrales de una empresa, es observar aquellas tareas que tienen una relativa independencia con respecto a las demás funciones del as compañía.
Respecto a las actividades que no se deben subcontratar están: la Administración de la planeación estratégica, la tesorería, el control de proveedores, administración de calidad y la supervisión de la satisfacción del cliente y de reglamentos como: responsabilidad del producto, calidad, regulaciones ambientales, higiene, seguridad del personal y seguridad pública.
3. Seleccionar al proveedor.
Se pueden mencionar ciertos pasos a llevar a cabo en la selección de un proveedor.
· Analizar la relación costo / beneficio.
Si se obtiene un resultado positivo, es decir que el proveedor puede realizar a un costo menor y con igual o mayor calidad dicha actividad, quiere decir que la empresa ha logrado identificar una actividad que no forma parte de sus habilidades principales. Cuando el resultado es negativo, es decir, que un proveedor presente un costo generalizado mayor que el que obtiene la empresa, se pueden deducir dos cosas:
· La empresa intenta desintegrar una actividad que forma parte de sus habilidades centrales y/o
§ La selección del proveedor es deficiente y éste no tiene las capacidades suficientes para ofrecer el servicio a la empresa o la actividad no forma parte de sus habilidades principales.
§ Seleccionar cuidadosamente a los proveedores.
Al seleccionar un proveedor las empresas deben buscar proveedores que se enfoquen en la industria en la que ellos se encuentran, además ellos deben comprender el manejo de los productos que se van a subcontratar.
· Elaborar un contrato escrito y estricto
Por más atractivo y beneficioso que pueda parecer, no se debe olvidar que la subcontratación es delicada, se están colocando actividades importantes para la empresa en manos de terceros que pueden perjudicar los intereses de la compañía si no se ajustan a sus necesidades. Es por esto, que uno de los puntos básicos al buscar subcontratar es el contar con un contrato por escrito, que sea claro en establecer todos los puntos necesarios para que el tercero cumpla con la entrega del producto y/o servicio así como con las carracteristicas requeridas por la empresa. Una vez escogido el proveedor adecuado para la desintegración, la empresa debe establecer las metas y los costos del proyecto de subcontratación.
METODOLOGÍA PARA LA EVALUACIÓN DEL OUTSOURCING DE UNA EMPRESA:
La metodología del Outsourcing es esencialmente la incorporación de buena práctica en la toma de decisiones gerenciales. La decisión para subcontratar necesita estar sujeta a un proceso administrativo apropiado y no tomarse simplemente, como en el caso de muchas decisiones mas, sobre bases financieras o técnicas.
Lo que hace esta metodología es ayudar a planear, ayudar a fijar las expectativas, tanto dentro de la organización como en el exterior, e indica aquellas áreas donde la organización necesita conocimiento especializado.
Pasos de la Metodología:
¨ Fase O: Inicio
¨ Fase 1: Evaluación.
¨ Fase 2: Planeación.
¨ Fase 3: Contratación.
¨ Fase 4: Transición.
¨ Fase 5: Administración.
Se puede decir que hay una tendencia muy marcada a la práctica del Outsourcing en las empresas a nivel mundial, por tanto las empresas que vienen facilitando sus bienes o servicios mediante el outsourcing tienen que disponer de la mejor gestión y para ello tienen que partir del análisis financiero de sus inversiones, financiamiento, ingresos, costos, gastos y resultado.
Cada día más las organizaciones buscan alcanzar una mayor eficiencia a un menor costo, sin dejar de lado los estándares de calidad y servicio al cliente exigidos.
Como todo proceso administrativo en el Outsourcing están involucradas actividades de planificación, organización y análisis que responden a objetivos específicos de aprendizaje, orientados a descubrir, emplear y adaptar nuevas estrategias para las diversas áreas de la organización.
Al involucrarse en un proceso de Outsourcing las empresas deben definir claramente una estrategia que guíe todo el proceso y contenga los aspectos importantes en el desarrollo del mismo.
En la actualidad las organizaciones están buscando una nueva manera de aumentar sus ingresos, conseguir costos efectivos en servicios y compartir ideas con los consumidores... el Outsourcing es la herramienta óptima para ello.
PROCESO DE GESTION EMPRESARIAL:
En otro contexto, en relación con la gestión empresarial que deben aplicar las empresas de outsourcing para enfrentar el enorme reto que significa atender el enorme mercado que tienen ante sí, debemos referirnos a las opiniones de grandes maestros de la administración moderna.
Interpretando a  Chiavenato (2000), podemos decir que la gestión empresarial es un proceso de aplicación de principios y de funciones para la consecución de objetivos. Según el autor, las diversas funciones de los responsables de la gestión empresarial, conforman el proceso administrativo; por ejemplo, la planeación , organización, dirección y control consideradas por separado, constituyen las funciones administrativas; cuando se toman como una totalidad para conseguir objetivos, conforman el proceso administrativo o proceso de gestión empresarial.
El proceso de gestión implica que los acontecimientos y las relaciones sean dinámicas, estén en evolución y en cambio permanente y sean continuos.
El proceso de gestión no puede ser inmutable, estático; por el contrario es móvil, no tiene comienzo ni final, ni secuencia fija de acontecimientos; además los elementos del proceso de gestión actúan entre sí; cada uno de ellos afecta a los demás.
Chiavenato, dice que una función administrativa no es una entidad aislada, sino una parte integral de un conjunto mayor constituido por varias funciones que se relacionan entre sí, así como con todo el conjunto. El todo así considerado es mayor que la suma de las partes.
Las empresas, especialmente las de outsourcing, no improvisan, casi todo lo deben tener planeado.
La planeación es la primera función administrativa porque sirve de base a las demás funciones. Esta función determina por anticipado cuales son los objetivos que deben cumplirse y que debe hacerse para alcanzarlos; por tanto, es un modelo teórico para actuar en el futuro. La planeación comienza por establecer los objetivos y detallar los planes necesarios para alcanzarlos de la mejor manera posible. Planear y determinar los objetivos consiste en seleccionar por adelantado el mejor camino para lograrlos. La planeación determina donde se pretende llegar, que debe hacerse, como, cuando y que orden.
La planeación tiene varias maneras de enfrentar la incertidumbre: por un lado, puede conducir a un punto en que las decisiones se aplazan o no se toman por temor a la situación; esta actitud se denomina “parálisis por el análisis”. Por otro lado, los gerentes pueden preocuparse casi exclusivamente por problemas inmediatos y tomar decisiones inadecuadas para el futuro de la organización; esta actitud se denomina “extinción por el instinto”. Estos dilemas obligan a que el administrador tenga que ponderar continuamente los costos y los beneficios relativos asociados a los diversos grados de planeación, mientras esta se halle enfrentando o creando cambio. Como vivimos en una época de cambios y discontinuidad, las empresas deben adaptarse y si es posible, anticiparse a éstos. Toda empresa debe ser capaz de realizar cambios para sobrevivir. Si el responsable de la gestión empresarial realiza cambios adecuados, podrá progresar y crecer.
La organización como función de la gestión empresarial se refiere al acto de organizar, integrar y estructurar los recursos y los órganos involucrados en su administración; establecer relaciones entre ellos y asignar las atribuciones de cada uno. La organización es una actividad básica de la administración que sirve para agrupar y estructurar todos los recursos (humanos y no humanos), con el fin de alcanzar los objetivos predeterminados.
La dirección, que sigue a la planeación y a la organización, constituye la tercera función de la gestión empresarial. Definida la planeación y establecida la organización, sólo resta hacer que las cosas marchen. El papel de la dirección es poner a funcionar la empresa y dinamizarla. La dirección se relaciona con la acción – como poner en marcha – y tiene mucho que ver con las personas: se halla ligada de modo directo con la actuación sobre los recursos humanos de la empresa.
La función de dirección se relaciona directamente con la manera de alcanzar los objetivos a través de las personas que conforman la organización empresarial. La dirección es la función de la gestión empresarial que se refiere a las relaciones interpersonales de los administradores en todos los niveles de la organización y de sus respectivos subordinados. Para que la planeación y la organización puedan ser eficaces, deben ser dinamizadas y complementadas por la orientación que debe darse a las personas mediante la comunicación, capacidad de liderazgo y motivación adecuada. La dirección debe comunicar, liderar y motivar. Es una de las funciones mas complejas porque implica orientar, ayudar a la ejecución, comunicar, liderar, motivar y cumplir todos los procesos que sirven a los administradores para influir en sus subordinados buscando que se comporten de acuerdo con las expectativas para alcanzar los objetivos de la empresa.
 
2.2.1.2.  GESTION FINANCIERA DE LAS EMPRESAS DE OUTSOURCING
Según Gómez (2006)[5], los objetivos organizacionales son utilizados por los administradores financieros como criterio de decisión en la gestión financiera. Ello implica que lo que es relevante no es el objeto global de la empresa, sino un criterio operacionalmente útil mediante el cual juzgar un conjunto específico de decisiones
Las empresas tienen numerosos objetivos, pero ninguno de ellos puede ser alcanzado sin causar conflictos cara a la consecución de otros objetivos.
Estos conflictos surgen generalmente a causa de las diferentes finalidades de los grupos que, de una u otra forma, intervienen en la empresa, los cuales incluyen accionistas, directores, empleados, sindicatos, clientes, suministradores e instituciones crediticias.
La empresa puede definir sus objetivos desde diferentes puntos de vista como en:
La maximización de las ventas o de las cuota de mercado.
Proporcionar productos y servicios de calidad.
En el largo plazo la empresa tiene responsabilidad en el bienestar de la sociedad.
La empresa debe estar gestionada de acuerdo con el interés de los accionistas.
También se puede ver la reunión de algunos o todos los factores anteriormente descritos, pero lo importante es como la gestión financiera de la empresa influye en estos objetivos organizacionales.
 Las decisiones tomadas por los responsables del área financiera deben estar basadas en políticas relacionadas con la inversión, la financiación y una política de dividendos consecuente.
La gestión financiera está relacionada con la toma de decisiones relativas al tamaño y composición de los activos, al nivel y estructura de la financiación y a la política de los dividendos.
La gestión financiera está relacionada con la determinación, análisis e interpretación de la liquidez. Gestión, solvencia y rentabilidad. Estos indicadores son básicos para tomar decisiones efectivas. En las empresas de outsourcing, debe definirse en que momento es adecuado disponer de una adecuada liquidez; debe definirse con que periodicidad están rotando las cuentas por cobrar y pagar; debe definirse en que medida utilizar la solvencia; también debe definirse en que medida una rentabilidad alta o baja es adecuada para fines contractuales o fiscales.
A fin de tomar las decisiones adecuadas es necesaria una clara comprensión de los objetivos que se pretenden alcanzar, debido a que el objetivo facilita un marco para una óptima toma de decisiones financieras. Existen, a tal efecto, dos amplios enfoques:
 
1. LA MAXIMIZACIÓN DE BENEFICIOS COMO CRITERIO DE DECISIÓN
La racionalidad detrás de la maximización del beneficio como una guía para la toma de decisiones financieras es simple. El beneficio es un examen de eficiencia económica. El beneficio es sinónimo de buena gestión y de buena rentabilidad; eventualmente podría ser de una adecuada liquidez y solvencia. Los beneficios facilitan un referente para juzgar el rendimiento económico y además, conduce a una eficiente asignación de recursos, cuando éstos tienden a ser dirigidos a usos que son los más deseables en términos de rentabilidad.
La gestión financiera está dirigida hacia la utilización eficiente de un importante recurso económico: el capital. Por ello se argumenta que la maximización de la rentabilidad debería servir como criterio básico para las decisiones de gestión financiera.
 
2. LA MAXIMIZACIÓN DE LA RIQUEZA COMO CRITERIO DE DECISIÓN
El valor de un activo debería verse en términos del beneficio que puede producir, debe ser juzgado en términos del valor de los beneficios que produce menos el costo de llevarlo a cabo es por ello que al realizar la valoración de una acción financiera en la empresa debe estimarse de forma precisa de los beneficios asociados con él.
El criterio de maximización de la riqueza es basado en el concepto de los flujos de efectivo generados por la decisión más bien que por el beneficio contable, el cual es la base de medida del beneficio en el caso del criterio de maximización del beneficio.
Este criterio se sustenta en la obtención de la liquidez, como indicador para tomar decisiones para realizar nuevas inversiones, contratar mas personal, comprar insumos y otras actividades
El flujo de efectivo es un concepto preciso con una connotación definida en contraste con el beneficio contable.
La consideración de las dimensiones de cantidad y calidad de los beneficios es el segundo elemento importante en el criterio de maximización de la riqueza, al mismo tiempo que incorpora el valor en el tiempo del dinero.
El valor de una corriente de flujos de efectivo con el criterio de maximización de la riqueza, se calcula descontando al presente cada uno de sus elementos a un ratio que refleja el tiempo y el riesgo. En la aplicación del criterio de maximización de la riqueza, esto debe contemplarse en términos de maximización de valor para los accionistas, esto pone de manifiesto que la gestión financiera debe enfocar sus esfuerzos primordialmente en la creación de valor para los propietarios.
Por las razones anteriormente expuestas, "la maximización de la riqueza es superior a la maximización del beneficio como objetivo operativo", en consecuencia, para los administradores financieros resulta como criterio de decisión aplicar el concepto de maximización de riqueza en cuanto al valor que este le da a su labor, ya que en realidad en la gestión financiera lo relevante no es el objetivo global de la empresa, sino el criterio que se tenga para decidir en el momento justo sobre las operaciones financieras adecuadas. En el caso de las empresas de outsourcing, ese momento justo podría ser contratar mayor cantidad de personal para la prestación de servicios, capacitar al personal; adquirir maquinarias y equipos para atender los servicios que requieren los clientes, etc.
 
2.2.1.3.  CONTROL DE LAS EMPRESAS DE OUTSOURCING
La gestión no puede tener eficiencia, eficacia ni economía si las empresas de outsourcing no disponen de un sistema de control efectivo.
La gestión financiera de la empresa no podría tener altos indicadores de liquidez, gestión, solvencia y rentabilidad; si no dispone de un sistema de control efectivo.
Las metas, objetivos, misión y otros elementos de gestión no se pueden conseguir si no se dispone de un sistema de control efectivo.
Según Chiavenato (2000), el control empresarial tiene varios significados en la gestión empresarial. El control como función restrictiva y coercitiva, el control como sistema automático de regulación y el control como función administrativa.
Controlar es definir los estándares de desempeño, monitorear el desempeño, comparar el desempeño con los estándares y emprender las acciones correctivas para garantizar la consecución de los objetivos deseados.
En general, la gestión empresarial crea mecanismos para controlar todos los aspectos que se presenten en las operaciones de la organización empresarial.
La finalidad del control es garantizar que los resultados de lo que se planeó, organizó y distribuyó se ajusten lo máximo posible a los objetivos preestablecidos. La esencia del control radica en la verificación de si la actividad controlada está alcanzando o no los objetivos o resultados deseados. El control es un proceso que guía la actividad ejecutada para alcanzar un fin determinado de antemano. Como proceso, el control presenta fases que deben explicarse.
Lo esencial en cualquier sistema de control empresarial es: i) Un objetivo, un fin predeterminado, un plan, una línea de acción, un estándar, una norma, una regla decisoria, un criterio, una unidad de medida; ii) Un medio para medir la actividad desarrollada; iii) Un procedimiento para comparar tal actividad con el criterio fijado; y, iv) Algún mecanismo que corrija la actividad en curso, para alcanzar los resultados deseados.
 
2.2.1.4.  EFICIENCIA, EFICACIA Y ECONOMIA DE LAS EMPRESAS DE OUTSOURCING
El Outsourcing es un contrato. En un contrato como mínimo participan dos partes. De una parte está la empresa que facilita los productos y servicios del outsourcing y de la otra parte las empresas que necesitan ahorrar costos y mejorar la calidad de los bienes y servicios que prestan a sus clientes.
Las empresas que facilitan los bienes y servicios vía outsourcing necesitan eficiencia, eficacia y economía en su gestión para disponer de liquidez, rentabilidad, adecuada gestión y solvencia.
La eficiencia está referida a la relación existente entre los bines o servicios producidos o entregados y los recursos utilizados para ese fin (productividad), en comparación con un estándar de desempeño establecido.
La eficacia, se refiere al grado en el cual una empresa logra sus objetivos y metas u otros beneficios que pretendían alcanzarse, previstos en la legislación o fijados por el directorio.
La economía está relacionada con los términos y condiciones bajo los cuales las entidades adquiere recursos, sean estos financieros, humanos, físicos o tecnológicos, obteniendo la cantidad requerida, al nivel razonable de calidad, en la oportunidad y lugar apropiado y, al menor costo posible.
 
2.2.2. ANÁLISIS FINANCIERO
Dice Flores (2003), el análisis financiero es un conjunto de principios, procedimientos y técnicas que permiten que las transacciones comerciales, económicas y financieras que realiza una empresa y que se encuentran plasmadas en la contabilidad, como información financiera, sirva de base a la gerencia para tomar decisiones oportunas y eficientes en un momento determinado.
El análisis financiero no sólo se puede aplicar a una empresa; sino que su aplicación de principios, procedimientos y técnicas también es aplicable a otros tipos de empresas.
Según Alvarez (2004), el análisis financiero proporciona información, para que la gerencia tome la decisión más conveniente para la empresa. En ese sentido la finalidad del análisis financiero es servir como herramienta básica para el gerente o funcionario responsable, en la toma de decisiones empresariales.
Para Ferrer (2004), los distintos tipos de evaluación a que puedan ser sometidos los estados financieros de las empresas, sean éstas industriales, comerciales o de servicios, constituyen, sin la menor duda, tema de especial importancia y de constante interés profesional.
Continúa Ferrer indicando, que ante la necesidad de mantener un equilibrio entre las inversiones y las obligaciones, a corto y largo plazo, es preciso estudiar el comportamiento de la empresa, derivado de las transacciones que esta realiza en un medio económico; asimismo, habrá de analizarse lo factores que intervienen, favorables o desfavorables en la producción y comercialización de bienes o prestación de servicios, cuyos resultados, positivos o negativos, incrementan o reducen la participación de los recursos propios y de terceros puestos a disposición de ésta, modificaciones que han de reflejarse en su estructura financiera y por ende incidirán, en beneficio o en detrimento de su liquidez, gestión, solvencia o rentabilidad. El objetivo del análisis financiero es, por lo tanto, el examen de las condiciones de realización de tal equilibrio. Sin embargo, es dificultoso delimitar los movimientos, razón por la cual el análisis financiero recurre normalmente a la contabilidad a fin de obtener las informaciones de carácter financiero.
Por lo general, continúa Ferrer, la información es recibida a través de los estados financieros, utilizándose con mayor frecuencia el balance de situación o balance general y el estado de ganancias y pérdidas o estado de resultados. De esta forma, el análisis es efectuado en términos de saldos, mientras que el problema financiero está determinado por la interrelación de los flujos monetarios.
Empero, dice Ferrer, es de señalar que una aproximación semejante se justifica en la medida en que la vida de la empresa se sustenta en la naturaleza y composición de sus recursos; es decir, de los saldos que ella dispone. Las variaciones de saldos son provocadas por el conjunto de flujos monetarios resultantes de las operaciones de intercambio y financieras efectuadas por la empresa.
Dice, Ferrer, cabe indicar, que el análisis financiero desde el momento que se apoya en la información contable, no debe ser calificado como un instrumento infalible para evaluar la gestión financiera y económica de la empresa, sino más bien como un conjunto de técnicas que nos permite tener una idea de los resultados de su gestión en un período determinado, toda vez que los estados financieros, antes de expresar una posición financiera, basada en una precisa y rigurosa demostración matemática, reflejan hechos económicos, factibles de ser cuantificados, apoyados en una combinación de convencionalismos contables y estimaciones personales, las cuales han de influir al llevar a cabo la evaluación.
 
2.2.2.1.  ADMINISTRACION FINANCIERA
La administración financiera de las empresas de outsourcing se encarga de ciertos aspectos específicos de la organización por ejemplo del análisis de la liquidez, gestión, solvencia y rentabilidad; así como de la inversión, financiamiento y las decisiones sobre los dividendos de la organización.
La Administración financiera es el área de la Administración de las empresas de Outsourcing que cuida de los recursos financieros de la empresa.
Según Ross (1997) la Administración Financiera entre varios aspectos que se interesa, sin embargo se centra en dos aspectos importantes de los recursos financieros como lo son la rentabilidad y la liquidez. Esto significa que la Administración Financiera busca hacer que los recursos financieros sean lucrativos y líquidos al mismo tiempo.
El Administrador financiero interactúa con otros Administradores para que la empresa funcione de manera eficiente. Este a su vez trata de crear planes financieros para que la empresa obtenga los recursos financieros y lograr así que la empresa pueda funcionar y a largo expandir todas sus actividades.
En las empresas de outsourcing, debe saber administrar los recursos financieros de la empresa para realizar operaciones como: compra de suministros, adquisiciones de maquinas y equipos, pago de salarios entre otros. Debe saber invertir los recursos financieros excedentes en operaciones como: inversiones en el mercado de capitales, adquisición de inmuebles, terrenos u otros bienes para la empresa, para obtener rentabilidad y liquidez esencialmente y también gestión y solvencia financiera.
Manejar de forma adecuada la elección de productos y de los mercados de la empresa.
La responsabilidad de la obtención de calidad a bajo costo y de manera eficiente. Y por ultimo la meta de un Administrador Financiero consiste en planear, obtener y usar los fondos para maximizar el valor de la organización.
Según Peragarcía Oscar (2006)[6] , en la actualidad un administrador financiero tiene que adaptarse al cambiante mundo de las finanzas, en la cual, la eficacia de sus decisiones afectará en gran medida el curso que de la empresa en sí. La administración financiera se encarga de la adquisición, financiamiento y administración de los activos en la toma de decisiones; en las cuales las decisiones de inversión indican qué cantidad de activos son necesarios para la empresa para mantenerse funcionando; así como, para qué son destinados cada una de estas inversiones en dichos activos. Las decisiones de financiamiento indican como esta compuesto el pasivo en la
hoja de balance de una empresa; estas varían dependiendo que tan endeudada este la empresa así como las políticas de endeudamiento que las permiten, sean las convenientes esto se observa como una mezcla de financiamiento, estas a su vez deben balancearse con la cantidad de utilidades que la empresa retiene para financiamiento de capitales comunes.
La administración de los activos indica la eficacia con la que son manejados tanto las inversiones, como los financiamientos. Una ves que ya se han establecido; por supuesto se da un mayor énfasis en aquellos activos circulantes debido a la volatilidad del medio externo.
La administración financiera eficiente requiere una meta u objetivo para ser comparativamente apropiado, esta es en suposición la maximización de la riqueza de los accionistas; este objetivo esta íntimamente ligado con el precio de las acciones; ya que son el reflejo de la inversión, financiamiento y administración de los activos; esto trae consigo las dificultades del entendimiento del término; ya que se tiene que ver cual será el mejor proyecto de inversión que asegura un constante rendimiento en las acciones de los socios, y que reduce las especulaciones.
 Se deben de tomar en cuenta que es lo que se requiere maximizar, las utilidades que dejan las acciones, o el precio unitario de cada acción dependiendo de su demanda en el mercado accionario; por esto es importante tomar como patrón de maximización el precio actual de cada acción, con lo cual vemos que tan bien se está desarrollando la empresa dentro de la administración financiera.
Otro punto importante a destacar es (como meta) maximizar la riqueza de los
accionistas; pero siempre y cuando la manera con la que se conducen sea responsable y ética con el resto de la empresa; es decir con el objetivo de ésta hacia el consumidor, con sus empleados, con los salarios, los servicios prestados, etc.
 
2.2.2.2.  PRINCIPIOS FINANCIEROS Y TECNICAS FINANCIERAS
El conocimiento, comprensión y aplicación de los principios financieros es fundamental para el ejercicio de la administración financiera en cualquier tipo de empresa, especialmente en las empresas de outsourcing por su peculiar forma de llevar a cabo sus actividades. Por tanto aplicar una herramienta fundamental de las finanzas, como es el análisis financiero, conlleva basarse los principios financieros como forma de tomar decisiones de inversión, financiamiento y dividendos.
Flores (2004)[7], cita a Douglas R. Emery, Jhon D. Finnerty & Jhon D. Stowe quienes en su libro Fundamentos de Administración Financiera consideran los siguientes principios:
 
PRINCIPIOS RELATIVOS A LA COMPETENCIA EN UN ENTORNO ECONOMICO:
1.  El principio de la conducta egoísta
2.  El principio de las transacciones bipartitas
3.  El principio de las señales
4.  El principio conductista
 
PRINCIPIOS RELACIONADOS CON LA FORMA DE CREAR VALOR Y EFICIENCIA ECONOMICA:
 
5.  El principio de las ideas valiosas
6.  El principio de la ventaja comparativa
7.  El pr9incipio de las opciones
8.  El principio de los beneficios incrementales
 
PRINCIPIOS EN RELACION CON LAS TRANSACCIONES FINANCIERAS:
9.  El principio del balance riesgo – rendimiento
10. El principio de la diversificación
11. El principio de la eficiencia del mercado de capitales
12. El principio del valor del dinero en el tiempo
 
EL PRINCIPIO DE LA CONDUCTA EGOISTA: LA GENTE ACTUA PENSANDO EN SU PROPIO INTERES FINANCIERO
Pata tomar buenas decisiones de negocios es necesario entender el comportamiento humano. En las empresas, quienes toman decisiones son los humanos, no la empresa como ente. Aunque puede haber excepciones individuales, supondremos que la gente actúa de manera económicamente racional. Es decir, la gente actúa pensando en su propio interés financiero o en el interés financiero de la empresa de la cual es inversionista, socio, directivo, funcionario o trabajador.
Al inicio puede ser difícil aceptar el principio de la conducta egoísta. Una razón es que la mayoría de nosotros se da cuenta que el dinero no lo es todo. El Principio de la conducta egoísta no niega esta verdad, así como tampoco niega la importancia de las consideraciones “humanas”. Este principio tampoco está diciendo que el dinero es la cosa más importante en la vida.
Este principio dice que, si todo lo demás es igual, todas las partes de una transacción financiera escogerán el curso de acción que resulte más ventajoso financieramente para ellas mismas. Esto explica muy bien la conducta real y explica también que en la mayor parte de las interacciones en los negocios “se guardan las distancias”.
El principio de la conducta egoísta tiene un importante corolario. Con frecuencia, es posible realizar acciones competentes deseables. Cuando alguien realiza una acción, esa acción elimina otras posibles acciones. La diferencia entre el valor de una acción y el valor de la mejor alternativa se denomina costo de oportunidad. El costo de oportunidad ofrece una indicación de la importancia relativa de una decisión. Si el costo de oportunidad es pequeño, el costo de una selección incorrecta es pequeño. Asimismo, cuando el costo de oportunidad es grande, el costo de no escoger la mejor opción es grande.
EL PRINCIPIO DE LAS TRANSACCIONES BIPARTITAS: CADA TRANSACCION FINANCIERA TIENE AL MENOS DOS LADOS.
El principio de las transacciones bipartitas puede parecer muy sencillo, pero a veces los ejecutivos se olvidan cuando las cosas se vuelven complejas. Si queremos entender las transacciones financieras no debemos centrarnos en nosotros mismos o solamente en nuestra empresa. No hay que olvidar que mientras estamos siguiendo una conducta egoísta, otros también actúan por su propio interés financiero. Esto incluye a aquellos con quieres estamos haciendo negocios. Consideremos la venta de un activo..., ¿ o deberíamos decir la compra ?. De eso se trata exactamente. Para cada venta, hay una compra. Por cada comprador, hay un vendedor. Cuando analizamos nuestro lado de una transacción, debemos tener presente que hay alguien analizando el otro lado.
La mayor parte de las transacciones financieras son juegos de suma cero. Un juego de suma cero es una situación en la que un jugador sólo puede ganar a expensas de otro jugador. En tales situaciones, “mi ganancia es tu pérdida”, y viceversa. Esto es exactamente lo que sucede en la mayor parte de las relaciones comprador-vendedor. Un precio más alto cuesta al comprador y beneficia al vendedor, y viceversa. No obstante, podría parecer que algunas transacciones no son juegos de suma cero. Toda transacción tiene por lo menos dos lados, y los grupos del otro lado pueden ser tan brillantes, industriosos y creativos como usted. Subestimar a sus competidores puede llevarlo al desastre.
EL PRINCIPIO DE LAS SEÑALES: LAS ACCIONES NO DAN INFORMACION
El principio de las señales es otra extensión del principio de la conducta egoísta. Si suponemos una conducta egoísta, podemos conjeturar acerca de la información u opiniones en que se basan las decisiones que observamos. Por ejemplo, la decisión de comprar o vender un activo puede implicar información acerca de la condición del activo o acerca de las expectativas o planes para el futuro de quien toma la decisión. Asimismo, la decisión de una compañía de ingresar en un nuevo ramo de negocios, podría revelar algo acerca de su posición y de lo que cree acerca del potencial de ingreso. De manera similar, cuando una compañía anuncia un dividendo, una partición de acciones o incluso una emisión de nuevos valores, la gente a menudo interpreta estas acciones en términos de las utilidades futuras de la empresa. De hecho, cuando las acciones contradicen lo que se anuncia, casi siempre las acciones hablan más fuerte que las palabras.
EL PRINCIPIO CONDUCTISTA: SI TODO LO DEMAS FALLA, GUIESE POR LO QUE OTROS ESTAN HACIENDO.
El principio conductista es una aplicación de las señales, que dice que las acciones nos dan información. El principio conductista dice, básicamente, “tratemos de usar tal información”. El gerente financiero de una empresa de outsourcing está enfrentando una decisión que no parece tener un solo curso de acción, suponemos, que el consejo directivo le ha pedido evaluar la forma en que la compañía se está financiando actualmente y tal vez recomendar cambios. Da la casualidad de que no existe una sola estructura de capital óptima que pueda prescribirse para una compañía; los gerentes deben hacer un juicio. Una estrategia razonable es guiarse por lo que otras compañías similares están haciendo y que han hecho en el pasado reciente. Esto es lo que técnicamente se llama benchmarking financiero. Al respecto se imitar a las compañías que en su opinión son las mejores guías, o bien, imitar a la mayoría. En particular, las decisiones de política tomadas por otras compañías de la misma industria pueden ser guías útiles.
Este toma de comportamiento también se conoce como “efecto de la industria”, y es a lo que se refiere el principio conductista de las finanzas: si todo lo demás falla, hay que guiarse por lo que otros están haciendo.
En la práctica, el principio conductista suele aplicarse en dos tipos de situaciones. En algunos casos, como la selección de una estructura de capital, la teoría no ofrece una solución clara, pero el costo de obtener la información necesaria es mayor que el beneficio potencial. La valuación de ciertos activos es un ejemplo de este último caso. El valor de algunos activos, como acciones o inmuebles, a menudo puede estimarse con un costo relativamente bajo basado en los precios de compra recientes de activos similares. En casos como éstos, los gerentes usan el principio conductista para obtener una aproximación a la respuesta correcta sin que cueste demasiado.
Este principio también tiene un corolario importante: su aplicación puede dar pie al problema del oportunista. En tales situaciones, un “líder” gasta recursos para determinar cual es el mejor curso de acción, y un “seguidor” recibe el beneficio del gasto con sólo imitarlo. Así, el líder está subsidiando al seguidor. Por ejemplo Mc Donald´s realiza extensas investigaciones y análisis en lo que respecta a la ubicación de sus restaurantes. En ocasiones, otros establecimientos de “comida rápida” han escogido la ubicación de sus nuevos restaurantes buscando un sitio cercano a un restaurante Mc Donald¨s. Las leyes de patentes y derechos de autor están diseñadas para proteger a los innovadores, al menos hasta cierto punto, contra el problema del oportunista, y recompensar la introducción de valiosas ideas nuevas que mejoran los productos y servicios que requiere la sociedad.
PRINCIPIO DE LAS IDEAS VALIOSAS: SE LOGRAN RENDIMIENTOS EXTRAORDINARIOS CON IDEAS NUEVAS
El principio de las ideas valiosas dice la empresa de outsourcing podría encontrar una forma de hacerse rica. Los nuevos productos o servicios que desarrollan las empresas pueden crear valor. La mayor parte de las ideas valiosas ocurren en los mercados de los activos físicos. Los activos físicos tienen más posibilidades de ser únicos que los activos financieros. Por ejemplo, los fundadores de Apple Computer se hicieron ricos inventando e introduciendo con éxito la computadora personal.
Los activos físicos pueden ser únicos de varias maneras. Las empresas pueden considerar sus propias patentes. Thomas Edison acumuló una gran fortuna porque inventó un gran número de productos únicos, como la bombilla eléctrica, el fonógrafo, la cinta cinematográfica y muchos otros. Si no hubiera existido la protección por patentes, es poco probable que él se hubiera vuelto tan rico. La capacidad de poseer los derechos exclusivos al producir un producto único aumenta el valor de un activo físico. Incluso sin protección por patentes, algunas compañías han logrado forjar una lealtad hacia su marca; convencen a los consumidores de que son las únicas compañías que pueden producir ciertos tipos de productos, y esta convicción genera más compras repetidas y compras de productos relacionados.
EL PRINCIPIO DE LA VENTAJA COMPARATIVA: LOS CONOCIMIENTOS PUEDEN CREAR VALOR
La ventaja comparativa se trata de la idea que subyace en nuestro sistema económico. Si todo el mundo hace, lo que hace mejor, tendremos a la gente más calificada haciendo cada tipo de trabajo en las mejores condiciones. Esto crea eficiencia económica: pagamos a otros para que hagan lo que pueden hacer mejor que nosotros, y ellos nos pagan para que hagamos lo que podemos hacer mejor que ellos. El principio de la ventaja comparativa es la base del comercio exterior. Cada país produce los bienes y servicios que puede hacer con mayor eficiencia. Luego, cuando los países negocian, todos pueden beneficiarse.
Las empresas de outsourcing, tienen su base filosófica en la ventaja comparativa. Las empresas de outsourcing hacen mejor los bienes o servicios que las empresas que los contratan, de allí su desarrollo y proyección.
EL PRINCIPIO DE LAS OPCIONES: LAS OPCIONES SON VALIOSAS.
Una opción es un activo financiero, más propiamente un derivado financiero. Una opción es un derecho, sin una obligación, de hacer algo. En otras palabras, el dueño puede exigir al emisor que efectúe la transacción especificada en el contrato de opción; pero el emisor no puede exigir al dueño que haga algo. En finanzas es común que un contrato de opción explícita se refiera al derecho de comprar o vender un activo por un precio previamente especificado.
El derecho a comprar es una opción de compra, y el derecho a vender es una opción de venta. Los promotores inmobiliarios usan con frecuencia opciones de compra. La opción le permite al promotor obtener el consentimiento de todas las partes necesarias antes de invertir una gran cantidad de dinero; dinero que podría perderse si cualquiera de las partes posteriormente se negara a vender.
El principio de las opciones también tiene un corolario: una opción puede tener un valor negativo para su dueño. Esto se debe a que el dueño siempre puede decidir no hacer nada. Desde luego, la opción podría no valer nada, pero cualquier posibilidad de una recompensa positiva en cualquier momento futuro, por pequeña que sea, confiere a la opción algún valor positivo, por pequeño que este pueda ser.
EL PRINCIPIO DE LOS BENEFICIOS INCREMENTALES: LAS DECISIONES FINANCIERAS SE BASAN EN BENEFICIOS INCREMENTALES.
El principio de los beneficios incrementales dice que el valor que se deriva al escoger una alternativa dada está determinado por el neto adicional, o sea, incremental, beneficio que la decisión ofrece en comparación con su alternativa. El término incremental es muy importante. Los costos y beneficios incrementales son aquellos que ocurrirían siguiendo un curso de acción específico, pero no ocurrirían sin seguir ese curso de acción. En muchas situaciones, los beneficios incrementales son flujos de efectivo. El flujo de efectivo incremental es el flujo que ocurriría como resultado de la decisión, menos el flujo que ocurriría sin la decisión.
Al igual que en otros principios, el principio de los beneficios incrementales puede perderse cuando las cosas se vuelven complejas. Sin embargo, es fácil pasar por alto este principio incluso en algunas situaciones relativamente simples. Existe una situación en la que podría ser difícil aceptar y aplicar este principio, y tiene que ver con el concepto de costo sumergido. Un costo sumergido (o amortizado) es un costo en el que ya se incurrió; las decisiones subsecuentes no pueden alterarlo.
EL PRINCIPIO DEL BALANCE RIESGO-RENDIMIENTO: EXISTE UN EQUILIBRIO ENTRE EL RIESGO Y EL RENDIMIENTO.
El principio del balance riesgo-rendimiento es otra forma de decir: si queremos tener la oportunidad de obtener resultados en verdad excelentes, tenemos que arriesgarnos a tener un resultado muy malo. Incluso sin dar una definición formal de riesgo, podemos coincidir en algunos de sus efectos. Una dimensión importante del riesgo es que un riesgo mayor conlleva una mayor probabilidad de un resultado malo, o bien, posibles peores resultados. Simplemente no podemos esperar obtener altos rendimientos sin exponernos al mismo tiempo a la posibilidad de rendimientos bajos.
Cuando se ha tratado el principio de la conducta egoísta, no explicamos como hacerlo operativo. Vamos hacerlo ahora. En una transacción financiera, suponemos que, si todo lo demás es igual, la gente prefiere un rendimiento más alto a un riesgo más bajo. Si tenemos dos alternativas idénticas (incluso con el mismo riesgo), excepto que la alternativa A ofrece un mayor rendimiento que B, ¿cuál alternativa escogerá?. Predecimos que escogerá A.
De forma similar, si le ofrecen dos alternativas que son idénticas (incluso con el mismo rendimiento), excepto que A es más riesgosa que B, ¿cuál alternativa escogerá?. Si usted se parece a la mayoría de la gente, escogerá B. Esta conducta se denomina aversión al riesgo: se evita el riesgo cuando todo lo demás es igual. En otras palabras, los inversionista no son indiferentes al riesgo, si no que requieren de alguna compensación al correrlo. En general, la gente se comporta como si tuviera aversión al riesgo. Casi cualquier decisión que tomamos implica un riesgo. Por ejemplo, las decisiones de hacer una inversión, aceptar un préstamo, prestar dinero, implican diversos grados de riesgo. Las decisiones personales también implican riesgos y generalmente reflejan la actitud de la persona hacia el riesgo. Se prefiere un rendimiento más alto y un riesgo más bajo y actúan pensando en su propio interés financiero, la competencia crea entonces el principio del balance riesgo-rendimiento. La competencia obliga a la gente a realizar un balance entre el rendimiento y el riesgo de su inversión. No podemos obtener un alto rendimiento y un riesgo bajo simultáneamente porque eso es lo que todo el mundo quiere. Por lo tanto, para obtener un mayor rendimiento esperado, es preciso arriesgarse más.
Un corolario del principio del balance riesgo-rendimiento es que la mayoría de las empresas deben estar dispuestas a aceptar un menor rendimiento a cambio de un menor riesgo. Cuando se compra un activo, su rendimiento futuro esperado se puede ajustar alterando su precio de compra. Un precio de compra más bajo (más alto), incrementa (reduce), el rendimiento futuro esperado del comprador. Los mercados de capital, como el mercado bursátil, ofrecen tales oportunidades, y cada participante hace su balance riesgo-rendimiento.
EL PRINCIPIO DE LA DIVERSIFICACION: LA DIVERSIFICACION BENEFICIA.
El principio de la diversificación es realmente muy sencillo. Un inversionista prudente no invierte toda su fortuna en una sola compañía o en un solo activo financiero (acciones, bonos, cédulas, otros papeles) del mercado bursátil. Eso expondría todo su dinero al riesgo de que la compañía o el activo financiero fracasen. Pero si la inversión se divide entre muchas compañías o entre varios activos financieros, no se perderá toda la inversión, a menos que todas esas compañías o todos los productos financieros fracasen. Esto es mucho menos probable que el fracaso de una sola compañía o de un solo activo financiero. La distribución racional de inversiones, en lugar de concentrarlas, recibe el nombre de diversificación. La diversificación es toda una teoría dentro del mundo de las finanzas.
EL PRINCIPIO DE LA EFICIENCIA DE LOS MERCADOS DE CAPITAL: LOS MERCADOS DE CAPITAL REFLEJAN RAPIDAMENTE TODA LA INFORMACION.
De acuerdo con este principio los precios en el mercado de los activos financieros que se negocian con regularidad en los mercados de capitales deben reflejar toda la información disponible y se ajustan plenamente y con rapidez a la nueva información, de este modo se permitiría la negociación de valores en las mismas condiciones para todos los inversionistas.
EL PRINCIPIO DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO: EL DINERO TIENE UN VALOR QUE DEPENDE DEL TIEMPO.
Si la empresa (prestamista) tiene dinero en exceso, puede rentarlo a trabajadores, accionistas o terceros (prestatarios). El prestatario deberá pagar intereses por el uso del dinero del prestamista. En términos sencillos, el valor del dinero en el tiempo es lo que cuesta rentar dicho dinero.
Se puede pensar en el valor del dinero en el tiempo como la oportunidad de ganar intereses con una cuenta de ahorros bancaria. Una cantidad apreciable de dinero que se guarda en efectivo en casa crea un costo de oportunidad: el costo de perder la oportunidad de ganar intereses con ese dinero. Por esta razón, vemos la tasa de interés como una medida del costo de oportunidad. De hecho, dada la eficiencia de los mercados de capital, podemos usar nuestras alternativas de dichos mercados como estándares contra los cuales medir otras oportunidades de inversión: no hacemos la inversión a menos que sea tan buena como las inversiones comparables en los mercados de capital.
Para calcular un valor presente, es preciso estimar las cantidades que se recibirán en el futuro. Nos referimos a las cantidades futuras como flujos de efectivo futuros esperados. Luego, es necesario estimar la tasa de renta apropiada para cada una de los flujos de efectivo futuros esperados, desde ahora hasta el momento en que se espera recibir cada uno de ellos. Esta tasa de renta recibe muchos nombres, pero el término genérico es el de tasa de descuento, la misma que uno de los conceptos más importantes en el campo de las finanzas.
 
2.2.2.3. INSTRUMENTOS PARA EL ANALISIS Y CONTROL FINANCIERO
Coincidimos con Anthony (1990), quien indica que el principal instrumento para el análisis y el control financiero lo constituyen los estados financieros de las empresas.
Según Apaza (1999), la principal fuente para el análisis financiero es la información financiera e información económica que presentan los Estados Financieros, si fuera el caso debidamente auditados, para que tenga mayor trascendencia la razonabilidad de dicha información.
Según la Resolución CONASEV No. 103-99-EF/94.10 del 26. 11.1999; en su artículo 10°, los estados financieros son: i) Balance General, ii) Estado de Ganancias y Pérdidas; iii) Estado de Cambios en el Patrimonio Neto; y, iv) Estado de Flujos de Efectivo. A estos estados, la norma antes indicada los denomina estados financieros básicos.
Diaz Mosto (1988), dice que los estados financieros son el medio principal para suministrar información de la empresa y se preparan a partir de los saldos de los registros contables de la empresa a una fecha determinada. La clasificación y el resumen de los datos contables de la empresa a una fecha determinada. La clasificación y el resumen de los datos contables debidamente estructurados constituyen los estados financieros.
Para Flores (2003), los estados financieros deben estar acompañados de las Notas a los Estados financieros, para su mejor comprensión y aplicación eficiente del análisis de los estados financieros.
Según la Resolución CONASEV No. 103-99-EF/94.10; en su Art. 31°, las Notas a los Estados Financieros son aclaraciones o explicaciones de hechos o situaciones cuantificables o no, que forman parte integrante de todos y cada uno de los estados financieros, los cuales deben leerse conjuntamente con ellas para una correcta interpretación.
Según Ferrer (2004), las notas incluyen descripciones narrativas o análisis detallados de los importes mostrados en los estados financieros, cuya revelación es requerida o recomendada por las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y las normas el Reglamento y Manual de Preparación de Información Financiera de CONASEV, pero sin limitarse a ellas, con la finalidad de alcanzar una presentación razonables. Las notas no constituyen un sustituto del adecuado tratamiento contable en los estados financieros.
OBJETIVOS DE LOS INSTRUMENTOS DEL ANALISIS FINANCIERO:
La Norma Internacional de Contabilidad No. 1 (NIC-1) – Presentación de Estados Financieros, considera que el objetivo de los estados financieros es proporcionar información sobre la situación financiera, resultado de las operaciones y los flujos de efectivo de una empresa, la cual es útil para una amplia gama de